A mediana das projeções do relatório Focus para o IPCA de 2026 caiu de 5,01% para 5,00%, na segunda redução consecutiva. A estimativa, divulgada nesta terça-feira (8), permanece 0,50 ponto porcentual acima do teto da meta de inflação do Banco Central, de 4,50%.
Entre as 69 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, consideradas mais sensíveis a novidades, a mediana para 2026 subiu de 4,98% para 5,01%.
Para 2027, a previsão intermediária do mercado aumentou de 4,28% para 4,29%. No recorte das 69 estimativas mais recentes, porém, a projeção caiu de 4,26% para 4,25%. As medianas para 2028 e 2029 permaneceram em 3,80% e 3,50%, respectivamente.
No início de agosto, o Banco Central havia revisado suas projeções para o IPCA de 2026, de 5,2% para 5,1%, e de 2027, de 3,7% para 3,8%. Os números foram apresentados no comunicado da reunião mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom), que manteve em 3,2% a previsão para a inflação acumulada em 12 meses no primeiro trimestre de 2028.
Desde 2025, a meta de inflação é contínua e considera o IPCA acumulado em 12 meses. O centro da meta é de 3%, com margem de 1,5 ponto porcentual para cima ou para baixo. Se a inflação permanecer fora desse intervalo por seis meses consecutivos, o Banco Central considera que perdeu o alvo.
A projeção mediana para a Selic no fim de 2026 ficou em 13,75% pela quinta semana seguida. No grupo das 37 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, também permaneceu em 13,75%. Para o fim de 2027, a previsão continuou em 12,00% pela 12ª semana consecutiva, inclusive no recorte das 36 projeções mais recentes.
No início de agosto, o Copom reduziu a Selic de 14,25% para 14% ao ano, em um corte de 0,25 ponto porcentual. Foi a quarta redução consecutiva. Desde março, os juros acumulam queda de um ponto porcentual, quando o Banco Central iniciou um ciclo de calibração da política monetária.
Para 2028, a mediana da Selic seguiu em 10,50% pela 10ª semana consecutiva. Para 2029, permaneceu em 10,00% pela 18ª semana seguida.
A expectativa para o dólar no fim de 2026 continuou em R$ 5,20 pela 12ª semana consecutiva. Entre as 32 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, também ficou em R$ 5,20. Para 2027, a mediana permaneceu em R$ 5,30. A projeção para 2028 seguiu em R$ 5,30 pela 7ª semana seguida, enquanto a de 2029 subiu de R$ 5,36 para R$ 5,35.
A projeção anual de câmbio do Focus usa a média da taxa em dezembro, e não a cotação prevista para o último dia útil de cada ano, critério adotado até 2020.
