BRASÍLIA — A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2026 caiu de 5,01% para 5,00%, enquanto a projeção intermediária para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro no mesmo ano subiu de 1,92% para 1,93%. A estimativa de inflação continua 0,50 ponto porcentual acima da meta perseguida pelo Banco Central, de 4,50%.
Entre as 44 estimativas de inflação atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para o IPCA de 2026 aumentou de 4,98% para 5,01%. Esse recorte considera projeções mais sensíveis a novidades.
Para 2027, a previsão intermediária para o IPCA oscilou de 4,28% para 4,29%. Um mês antes, estava em 4,22%. Considerando as 44 projeções mais recentes, a mediana passou de 4,26% para 4,25%. A estimativa para 2028 permaneceu em 3,80% pela sexta semana seguida, e a de 2029 continuou em 3,50% pela 53ª semana consecutiva.
Juros e atividade econômica
A mediana para a taxa Selic no fim de 2026 permaneceu em 13,75% pela quinta semana consecutiva. No recorte das 37 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a projeção também ficou em 13,75%. Para o fim de 2027, a estimativa seguiu em 12,00% pela 12ª semana seguida, inclusive entre as 36 projeções mais recentes.
No início de agosto, o Comitê de Política Monetária reduziu a Selic em 0,25 ponto porcentual, de 14,25% para 14% ao ano. Foi o quarto corte consecutivo. Desde março, os juros caíram um ponto porcentual, quando o Banco Central iniciou um “ciclo de calibração” da política monetária.
Para o fim de 2028, a projeção para a Selic continuou em 10,50% pela 10ª semana seguida. Para 2029, permaneceu em 10,00% pela 18ª semana consecutiva.
A previsão do mercado para o crescimento do PIB em 2026 ficou ligeiramente abaixo da estimativa do Banco Central, de 2,0%, apresentada no Relatório de Política Monetária do segundo trimestre. No recorte das 32 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a estimativa caiu de 1,91% para 1,89%.
Para 2027, o crescimento esperado continuou em 1,50% pela terceira semana seguida. Um mês antes, estava em 1,52%. Entre as 32 projeções mais recentes, caiu de 1,56% para 1,52%. A mediana para 2028 recuou de 1,98% para 1,96%, ante 2,00% um mês antes. Para 2029, ficou em 2,00% pela 77ª semana seguida.
Câmbio
A mediana para o dólar no fim de 2026 permaneceu em R$ 5,20 pela 12ª semana consecutiva. As 32 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis também apontaram R$ 5,20.
Para o fim de 2027, a projeção continuou em R$ 5,30, ante R$ 5,28 quatro semanas antes. A estimativa para 2028 seguiu em R$ 5,30 pela 7ª semana seguida. Para 2029, aumentou de R$ 5,36 para R$ 5,35; um mês antes, estava em R$ 5,37. O Focus calcula a projeção anual pela média da taxa em dezembro.
