A nova emissão de dívida do Mercado Livre recebeu demanda de US$ 2,1 bilhões no pico das ordens e terminou em cerca de US$ 1,8 bilhão. Parte dos investidores reduziu os pedidos após a taxa ser ajustada, e a companhia captou US$ 1 bilhão com um bond de 10 anos.
O título vence em 2036 e foi precificado com spread de 130 pontos-base acima do Treasury de mesmo prazo. O nível ficou em linha com o de outros emissores investment grade, como Suzano e JBS. Papéis da Vale e da Gerdau com prazo semelhante negociam com spread ao redor de 100 bps.
Os recursos serão usados para reforçar a liquidez e sustentar os planos de crescimento do Mercado Livre. Com a operação, a empresa fundada por Marcos Galperin passa a manter três bonds em circulação: o novo papel, um de US$ 700 milhões com vencimento em 2031 e outro de US$ 600 milhões que vence em 2033.
A companhia tem classificação BBB- da Fitch e da S&P e Baa3 da Moody’s. As notas correspondem ao primeiro degrau de investment grade nas três agências.
A Fitch informou que o perfil de crédito do Mercado Livre continua apoiado pela liderança no comércio eletrônico latino-americano, pela diversificação e pela forte geração de caixa. A agência também apontou queda da rentabilidade em razão dos investimentos em expansão.
Necessidade de financiamento
A expansão do crédito aumenta a necessidade de funding. A Fitch estima que a carteira do Mercado Livre cresça 55% neste ano e 35% em 2027. A agência projeta ainda que a companhia acrescente US$ 2,5 bilhões em dívida em 2026 e US$ 4,5 bilhões em 2027 para financiar esse avanço.
BofA, Citi, Goldman Sachs, JP Morgan e Morgan Stanley atuaram como coordenadores globais da emissão. Allen & Company e Santander foram joint books.
A operação ocorreu em uma semana de forte movimentação no mercado de dívida dos Estados Unidos, após o feriado do Labor Day. Em um único dia, foram comprados US$ 40 bilhões em bonds de 19 emissores.
Na mesma semana, a argentina YPF levantou US$ 1,2 bilhão com prazo de nove anos e yield de 7,85%. A Tecpetrol reabriu um bond com vencimento em 2033 para captar mais US$ 450 milhões, elevando o total da emissão para US$ 850 milhões. A Cox Asset México prepara uma emissão, enquanto a Jamaica realiza roadshow para uma emissão soberana de 11 anos.
